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黑色系提前“入冬”


文章作者:www.shwyscale.com 发布时间:2019-10-21 点击:816



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“银色十”褪色

9月底限制生产的政策和对黑期货的“短暂”提振一样好。国庆假期后,黑色期货价格已恢复下降趋势,本周呈现加速下降趋势,价格创出新低。

文华财经数据显示,10月15日,黑人产业链指数低至114.84点,创1月3日以来新低,收于115.95点,自本月以来已下跌2.11%。

具体而言,10月15日,线材期货主力合约2001年合约低至3780元/吨,创9月20日以来新低,收于3786元/吨,跌幅2.52%,带动跌幅黑色期货;螺纹钢期货主力合约2001年合约低至3315元/吨,创8月30日以来新低,月末市场收于3346元/吨,跌幅为1.67%;热轧期货主力合约2001年一度触及3294元/吨,创4月2日以来新低,收于3331元/吨,跌幅1.27%;焦炭期货主力合约2001年合同价为1769元/吨,创2018年4月中旬以来新低,收于1809.5元/吨,跌幅2.32%。

内部人士说:“过去两天,黑人产业链集体跳水,其速度和规模都超出了市场预期。”

不仅如此,在国庆长假后,由于传统的“白银10”需求旺季,集中采购的钢材现货市场并未出现预期的现象,价格运行不热。根据卓创信息监测的数据,主要钢材的钢坯价格目前维持在3400元/吨,与节前持平。

“目前,钢铁需求处于旺季的末尾,并且有一定程度的疲软迹象。此外,假期之后,钢铁厂将迅速恢复生产,动能不会下降。根据当前的利润水平。”国投安信期货的钢铁分析师何建辉表示,钢铁产品的供需减弱,去库存速度放慢,现货价格有所调整,但幅度相对有限。从期货市场的角度来看,该盘更受悲观预期的支配,期货价格的价格大于现货价格,1月份螺纹钢期货合约的折价达到500元/吨。

预计需求会在市场上带来压力

“银十”旺季时,黑色为什么会褪色?

“最近的黑色系列再次集体走低,主要是由于供应压力增加,需求预期更加悲观。”何建辉表示,由于天气因素,每年10月底以后,钢材需求将进入淡季,叠加宏观经济下行压力增加,市场对钢材需求的悲观预期升温,这给钢铁行业带来压力。整个黑色系统。假期后,在利润的驱动下,钢厂和炼焦厂迅速恢复了生产。尽管当地生产限制频繁,但当地保险经济和工厂的环保设备得到了升级,该政策抑制供应的能力逐渐下降。攀登吨钢的供应和吨焦炭的利润,相对而言,铁矿石,炼焦煤的期货价格更耐。

西南期货资深研究员夏学军认为:“黑色期货下跌的主要原因是市场预期减弱。”具体来说,当前的钢铁现货市场仍处于需求旺季,现货交易仍然可以接受,但市场预计旺季将至。最后,淡季将至。一旦需求方面出现季节性疲软并且叠加了中期房地产趋势,价格就会承受巨大压力。在供应方面,由于解除临时的临时生产限制,压力增加了。此外,螺纹钢和热轧期货合约1910立即交付,过去两天仓库收据的登记量显着增加,并且创造了历史最大交付量,这也被解释为供应增加的信号。压力。不仅如此,而且由于国庆假期期间钢铁库存的积累,库存压力再次上升,这也削弱了市场预期。

值得一提的是,近年来,许多国家已经开始加强过载控制。一些钢厂还发布了通知,严格禁止卡车超载,这也导致某些地区的货运价格上涨。严格检查过载对钢铁市场的影响。一些业内人士表示,一方面,这一事件对钢铁市场的直接影响是货运成本的增加,这反过来又将导致流通环节成本的增加,这将为现货构成利润。钢材价格。另一方面,当前建筑材料消耗的旺季也是热卷的高峰消耗期。车辆运输效率的降低将导致钢铁和仓库库存无法及时撤离。

何建辉认为,由于黑色产业链在各地区更为普遍,物流成本的上涨将不可避免地推高钢铁等品种的价格。但是,具体的影响尚待观察,并且磁盘反映不多。

“该措施是暂时的,将在短期内导致区域产能短缺,这将增加钢铁运输成本。但是,这种影响是区域性的,是阶段性的,黑货的总体趋势正在运行。没有实质性影响。”夏学玉说。

保持弱电击模式

随着天气转凉,市场特别关注下游需求。

“就目前的形势而言,对钢铁市场的需求没有有利的支撑,第四季度迫切需要寻找亮点,”卓创信息钢铁公司的分析师李颖说。

一些分析师进一步指出,在基础设施方面,目前有许多有利条件可以支持基础设施投资的快速增长。中央政府进一步增加了专项债券的发行,并于明年发行了新的专项债务额度,这有利于支持基础设施投资的增长。此外,随着国家发改委的新批复,重庆-昆明高铁总投资达到1416亿元,将在中西部地区建设一批重大铁路项目,未来交通建设项目将保持较快增长。增长,成为第四季度促进基础设施投资的主力军。在房地产方面,自9月份以来,银行业监督管理委员会再次表达了自己的声音,表示希望遏制房地产金融泡沫化的趋势,并保持底线而没有系统性风险。此外,中央银行宣布LPR保持五年以上不变,抵押贷款利率保持稳定。预计第四季度房地产投资不容乐观。 “总体而言,钢铁市场的下游需求增长需要集中在基础设施上。”

黑色期货会毁掉吗?

夏学振认为,黑色期货的价格有望在不久的将来保持疲软,但下行空间不会太大。第四季度总体形势仍然是较弱的震荡格局,很难看到下降趋势。由于钢铁供应端的调整能力强,独立电炉相对灵活,对利润敏感,高炉生产仍可能受到政策限制。因此,当价格下跌时,它将构成支撑,甚至引起阶段性反弹。

何建辉表示,钢铁需求不会低迷,供应方产能,环境保护和有限的生产温度依然存在,黑色产业链之间的供需矛盾并不多,更多是阶段性的失配。当市场对需求感到悲观时,通常是购买的机会,而对产能和产量感到乐观时,则通常是出售的机会。

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