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现在的金价是短期回调还是周期反转?这个指标早已泄露玄机


文章作者:www.shwyscale.com 发布时间:2019-10-26 点击:1102



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在周三,被称为“恐怖数据”的美国9月份零售率远低于预期。现货金价大幅上涨,最终温和上涨,这使许多人长期松了一口气。但是,最近的黄金上涨使投资者感到紧张。黄金的中长期趋势是看涨还是看跌?一些分析师从以下两个角度进行了分析。

低通胀表明经济持续低迷,风险规避尚未完全消除

与昨晚出人意料的美国恐怖数据相比,市场分析指出,低通胀是提振金价的重要武器。从目前的黄金走势来看,尽管贸易形势的放缓给金价带来了一定压力,但只要通货膨胀水平持续较低,就意味着经济不会有太大改善,因此黄金牛市不会完成。

着名的分析网站Seeking Alpha表示,从所有迹象看,去年开始的黄金牛市在很大程度上受到市场对低通胀和经济衰退的担忧的支撑。

众所周知,在政治或经济动荡的时代,黄金始终是最受欢迎的商品,这自然包括通货膨胀失控的时期。当通货膨胀率从非常低的水平上升时,投资者的担忧将逐渐消失。这一时期也为投资者提供了出售黄金和投资其他风险资产的机会。

因此,出于对近期金价波动的担忧,一些分析家推测美国和其他发达经济体能否在2020年摆脱长期的低通胀。然而,到目前为止,没有迹象表明通货膨胀率即将上升。

就通货膨胀水平而言,数据不会说谎:上周美国经季节性调整的CPI月率仅记录0%,低于先前值和预测值0.1%,9月核心CPI月率和季节的表现CPI年率和其他数据也低于预期。对全球增长放缓和英国退欧计划造成的持续混乱的担忧导致企业投资支出下降和商品价格下降。

这些经济数据不仅证明通胀水平低迷,而且反映了消费者信心的持续下降。纽约联储最新调查显示,9月份美国消费者通胀前景黯淡,跌至该银行自2013年每月消费者预期调查开始以来三年多以来的最低水平。必须说,这应该很好黄金或黄金相关资产的长期持有者的新闻。

金铜比例揭示奥秘,黄金市场可期

除实际的通胀数据和经济指标外,分析师认为,从中长期来看,投资者还可以通过观察黄金与铜价的比率来判断通胀前景。分析指出,金铜比率不仅可以用来预测美国长期债务的理想收益率,而且可以用来衡量黄金的避险需求。

当铜价在几周到几个月内相对于黄金疲软时,这意味着投资者对全球经济增长的速度感到严重担忧。从历史上看,铜相对于黄金而言是弱势的,投资者已将黄金和其他以证券为导向的资产(例如债券)用作应对经济放缓的保险政策。

下图显示了过去两年中金铜比率的趋势,从中您可以看到最近的明显下降趋势。铜的相对强势表明,在贸易状况改善之后,投资者对全球前景的信心暂时增强。当投资者对经济增长前景更有信心时,他们倾向于从避险资产(如黄金)转向风险资产(如股票)。这在一定程度上解释了为什么金价目前在1500点以下挣扎,而美国股市和其他市场轻松完成反弹。

当金铜比率较高时,这意味着投资者担心全球经济放缓。就像2018年底以及今年5月至8月的趋势一样。

值得注意的是,当前的金铜比率仍高于15天移动平均线并高于今年的低点。这反映了一个事实,即尽管黄金受到短期负面因素的影响,但市场前景仍然值得期待。实际上,金铜比的长期上升趋势并未逆转,这意味着经济前景仍然黯淡。去年开始的长期牛市仍然顽固和至关重要。

在短期内,只要金铜比率保持在15天移动均线上方,就不应忽视黄金的上涨潜力。相反,如果由于市场预期全球工业前景改善而导致铜价开始上涨,那么金价可能面临下行压力。

结论

总体而言,去年夏天开始的黄金牛市仍然受到地缘政治和全球增长担忧的支撑。此外,未来几年通货膨胀率持续低迷将支撑金价。但是,在短期内,投资者应保持谨慎,并等待下一个技术突破信号,即金价增加现有多头头寸。

从战略上讲,Seeking Alpha分析师Clif Droke认为,投资者可以将黄金股票的表现视为金价突破的信号,然后通过增加黄金股票指数ETF(GDX)头寸来对冲某些股票。风险。

(文章来源:黄金十数据)

(编辑器:DF134)

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