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估值跌千亿,共享经济巨头破灭!创始人分走119亿,谁痛苦埋单?


文章作者:www.shwyscale.com 发布时间:2019-11-17 点击:1969



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4。当商学院教授在写他们的WeWork案例研究时,最大的实践经验之一可能是WeWork应该从软银的孙正义那里少拿些钱。

据CNBC报道,10月22日,软银计划向即将耗尽现金流的WeWork提供40-50亿美元的投资。WeWork的整体估值为75-80亿美元(约560亿人民币),仅比年初的470亿美元(约3290亿人民币)估值低17%。 软银持有70%以上

此外,为了让WEWORK创始人亚当纽曼(Adam Neumann)放弃对WeWork的控制权,软银将向WeWork支付约17亿美元(约合人民币119亿元)的薪酬,其中包括9.7亿美元的股权、1.85亿美元的咨询费和5亿美元的信贷。

长期以来,WeWork一直为其共享办公空间空的商业模式感到自豪,并对长期租用的办公空间空进行了翻新和重新租赁,以赚取中间差价。 这种商业模式并不复杂,但在WeWork添加了“共享办公的创始人”和“颠覆传统办公建筑”的光环后,这一切都不同了。

WeWork成立于2010年,为企业家、自由职业者、小企业和大公司的员工提供空共享办公室。 在过去的九年里,我们的工作发展迅速。目前,其业务覆盖32个国家和地区,拥有27万会员。它几乎成了“共享办公室”的同义词

WeWork的两位共同创始人纽曼和米格尔麦克艾维(Miguel McKelvey)在纽约的同一栋办公楼工作,并在那里会面。 2008年,两家公司共同创立了绿色办公桌 绿色餐桌公司提供一个可持续的联合办公室空可回收家具和绿色办公用品。 尽管当时房地产市场低迷,绿表公司却蒸蒸日上。 从那以后,两位创始人意识到吸引每个人来到绿桌公司的不是“可持续发展”的概念,而是共享办公室。

2010年,他们卖掉了绿表的股份,成立了WeWork。 在接下来的两年里,WeWork开设了4个新办事处空并吸引了顶级风险投资公司Benchmark的注意。 基准是推特和优步的早期投资者。

在标杆的投资下,到2014年,我们工作的办公空间空将达到150万平方英尺,会员人数将达到1万人 随着更多风险资本的涌入,我们在[的办公室数量激增。 2014年,WeWork走出美国,在伦敦空开设了第一个国际办事处

2017年,WeWork的第200个办事处空正式开业,也就是在那一年,纽曼遇到了软银的孙正义。

孙正义和诺依曼在WeWork的总部会面,并明确表示他们只有12分钟的访问时间。 在这短暂的12分钟后,他邀请诺依曼上车,孙正义在车上为我们用他的iPad工作起草了一份投资计划。他想在我们的工作上投资44亿美元 孙正义告诉纽曼将我们工作的规模扩大到他最初预期的10倍。 他还要求纽曼意识到在战斗中做一个疯子比做一个聪明人更有用。他认为我们的工作目前还不够疯狂。 孙正义认为,我们的工作可能价值“数千亿美元”。

在拥有1000亿美元愿景基金的软银的支持下,我们开始疯狂扩张张之路

2018年12月,WeWork以我们公司的名义秘密提交了首次公开募股申请。 四个月后,2019年4月,纽曼宣布了这一点

据第一财经报道,软银今年1月直接投资20亿美元在WeWork 当时,WeWork非常受欢迎,被市场视为超级独角兽。软银将其估值为470亿美元。

但是随着首次公开募股文件的逐渐发布,投资者开始质疑超级独角兽。

根据WeWork的招股说明书,WeWorK 2016年至2018年的收入分别为4.36亿美元、8.86亿美元和18.21亿美元。 然而,收入的持续增长来自商店持续扩张造成的损失。 从2016年到2018年,WeWork的净亏损从4.29亿美元增加到19.27亿美元。

2019年后,净亏损没有变化 2019年上半年,该公司的收入约为15亿美元,高于2018年同期的7.6亿美元。净亏损达到9亿美元,高于2018年同期的7.2亿美元,同比增长25% 就增长和亏损而言,WeWork是世界上最激进的公司之一。

WeWork在招股说明书中表示,“从长期来看,尽管我们认为净亏损不会占收入的百分比增加,但这一百分比在短期内可能会增加,并将继续绝对增长。” 孙正义还表示,我们的工作将在10年内“获得可观的利润”。

根据《21世纪经济先驱报》,这些声明并没有减轻投资者的担忧。 桑福德伯恩斯坦公司分析师克里斯瑞安估计,未来四年,我们需要72亿美元的现金才能将现金流转化为正数 如果在2022年之前出现经济衰退,它需要的资金将上升到98亿美元。

但是WeWork过高的溢价和它的表现之间的巨大反差令投资者担忧。此外,许多观察家和投资者认为它是一家房地产公司,而不是一家科技公司。 尽管WeWork在其上市申请文件中使用了123次“技术”一词,但其基本商业模式与其最大竞争对手IWG并无不同。 IWG通常被视为一家房地产公司。

今年7月,WeWork股票收到了卖家的两份报价,可供交易量分别为1500万美元和每股61美元和54美元。 如果交易成立,WeWork的相应估值将分别为261亿美元和231亿美元。 这远远低于其470亿美元的估值,媒体曾称之为“估值减半”。

9月8日,道琼斯报道称,我们正在考虑将其首次公开募股估值降至200亿美元以下

9月13日,路透社报道称,WeWork的首次公开募股估值已降至100亿至120亿美元之间。

WeWork估值变化(照片来源:华尔街日报截图)

据国际金融报道,英国报纸《Evening Standard》甚至将WeWork描述为华尔街急诊室中最严重的病人 华尔街金融机构进行了市场调查,以了解有多少投资者愿意购买WeWork的股票。答案令人失望:很少有人感兴趣。

10月1日,WeWork正式宣布将正式撤回向美国证券交易委员会提交的招股说明书,并推迟该公司的首次公开募股。 这只曾经耀眼的超级独角兽最终没能像预期的那样站在钟台上。

本月早些时候,彭博(Bloomberg)报道称,在9月底宣布推迟首次公开募股几天后,WeWork向员工发出了裁员警告,声称大规模裁员预计将在本月底进行。 尽管WeWork高管没有具体说明裁员人数,但知情人士在接受彭博新闻社采访时透露,裁员人数约为2000人,约占WeWork员工的16%。 受影响的员工包括产品经理、工程师和数据科学家

WeWork泡沫的破灭与软银的投资无关。

WeWork 2018年的200亿美元估值实际上是由软银设定的 继2017年规模为1000亿美元的软银愿景基金(Softbank Vision Fund)成立后,软银在第二年向WeWork投资了44亿美元。

当WeWork分别在2018年11月和2019年1月收到软银30亿美元和20亿美元的投资时,WeWork的估值从200亿美元飙升至470亿美元。 换句话说,是软银的投资将WeWork的估值提高了270亿美元。

根据经纪公司CLSA和研究机构伯恩斯坦此前的估计,软银及其1000亿级投资基金愿景基金通过多次向WeWork母公司注资,以近110亿美元的投资收购了WeWork母公司We Company近30%的股份。

随着WeWork的问题继续暴露,Son的投资没有获得任何回报,但面临着“浪费水资源”的风险

WeWork暂停首次公开募股的决定正是软银代表的投资者的决定。 自首次公开募股以来,WeWork的估值从峰值470亿美元暴跌至100亿美元至150亿美元,跌幅近三分之二。 这种估值一旦上市,无疑会让绝大多数投资者赔钱

当然,软银面对这种情况更加焦虑。 据报道,当地时间10月22日,软银集团已获得WeWork董事会的批准,并将接管陷入困境的初创公司。 根据此前披露的计划,软银计划向WeWork投资总计40亿至50亿美元(约合350亿元人民币),用于新融资和现有股票。 此次交易中WeWork的预融资估值为75亿至80亿美元,仅占今年1月470亿美元的一小部分。

软银新一轮投资将由三部分组成 在第一部分,软银计划以30亿美元从现有股东手中收购WeWork股份。 在第二部分,软银计划加快以认股权证的形式向WeWork注资15亿美元。 第三部分,软银和瑞穗集团向WeWork提供了约50亿美元的银团贷款。 软银希望在注入大量现金后,我们工作(WeWork)能够实现正的自由现金流并盈利。

此外,软银将向纽曼支付约17亿美元(约合人民币119亿元)的赔偿,包括9.7亿美元的股权、1.85亿美元的咨询费和5亿美元的信贷,以让纽曼放弃对WeWork的控制权。

一旦融资成功完成,软银将对WeWork拥有70%以上的控制权。 软银首席运营官Marcelo Claure将接替纽曼担任董事长。

这意味着软银将在我们的工作上消耗更多的钱。

现在,WeWork的“上市”风暴终于可以结束了。 WeWork的未来发展和市场估值将由软银指导。 毕竟,软银已经在WeWork上花费了100多亿美元,远远高于WeWork目前的估值。

众所周知,软银在阿里巴巴投资了2000万美元,回报率超过1000亿美元。 迄今为止,软银也是阿里巴巴集团的最大股东。孙正义也被称为“马云背后的人” 此外,软银也是优步、滴滴、抓斗、ARM、OYO、饿瑶等企业的投资者,这些企业构成了当今互联网世界的金字塔。 因此,孙正义称自己为“独角兽猎人”。他本人曾以700亿美元超越比尔盖茨,连续3天成为世界首富。

现在我们的工作可能会成为儿子最失败的生意。

摩根士丹利首席美国股票策略师迈克威尔逊(Mike Wilsons)在给投资者的一份报告中指出:“WeWork首次公开募股的失败标志着一个时代的结束,也就是说,‘即使公司没有盈利,它仍然可以获得巨大的市场估值’ "

收集报告投诉

几年后,当商学院教授在写他们的WeWork案例研究时,最大的实践经验之一可能是WeWork应该从软银的孙正义那里少拿些钱。

据CNBC报道,10月22日,软银计划向即将耗尽现金流的WeWork提供40-50亿美元的投资。WeWork的整体估值为75-80亿美元(约560亿人民币),仅比年初的470亿美元(约3290亿人民币)估值低17%。 软银持有70%以上

此外,为了让WEWORK创始人亚当纽曼(Adam Neumann)放弃对WeWork的控制权,软银将向WeWork支付约17亿美元(约合人民币119亿元)的薪酬,其中包括9.7亿美元的股权、1.85亿美元的咨询费和5亿美元的信贷。

长期以来,WeWork一直为其共享办公空间空的商业模式感到自豪,并对长期租用的办公空间空进行了翻新和重新租赁,以赚取中间差价。 这种商业模式并不复杂,但在WeWork添加了“共享办公的创始人”和“颠覆传统办公建筑”的光环后,这一切都不同了。

WeWork成立于2010年,为企业家、自由职业者、小企业和大公司的员工提供空共享办公室。 在过去的九年里,我们的工作发展迅速。目前,其业务覆盖32个国家和地区,拥有27万会员。它几乎成了“共享办公室”的同义词

WeWork的两位共同创始人纽曼和米格尔麦克艾维(Miguel McKelvey)在纽约的同一栋办公楼工作,并在那里会面。 2008年,两家公司共同创立了绿色办公桌 绿色餐桌公司提供一个可持续的联合办公室空可回收家具和绿色办公用品。 尽管当时房地产市场低迷,绿表公司却蒸蒸日上。 从那以后,两位创始人意识到吸引每个人来到绿桌公司的不是“可持续发展”的概念,而是共享办公室。

2010年,他们卖掉了绿表的股份,成立了WeWork。 在接下来的两年里,WeWork开设了4个新办事处空并吸引了顶级风险投资公司Benchmark的注意。 基准是推特和优步的早期投资者。

在标杆的投资下,到2014年,我们工作的办公空间空将达到150万平方英尺,会员人数将达到1万人 随着更多风险资本的涌入,我们在[的办公室数量激增。 2014年,WeWork走出美国,在伦敦空开设了第一个国际办事处

2017年,WeWork的第200个办事处空正式开业,也就是在那一年,纽曼遇到了软银的孙正义。

孙正义和诺依曼在WeWork的总部会面,并明确表示他们只有12分钟的访问时间。 在这短暂的12分钟后,他邀请诺依曼上车,孙正义在车上为我们用他的iPad工作起草了一份投资计划。他想在我们的工作上投资44亿美元 孙正义告诉纽曼将我们工作的规模扩大到他最初预期的10倍。 他还要求纽曼意识到在战斗中做一个疯子比做一个聪明人更有用。他认为我们目前的工作还不够疯狂。 孙正义认为,我们的工作可能价值“数千亿美元”。

在拥有1000亿美元愿景基金的软银的支持下,我们开始疯狂扩张张之路

2018年12月,WeWork以我们公司的名义秘密提交了首次公开募股申请。 四个月后,2019年4月,纽曼宣布了这一点

据第一财经报道,软银今年1月直接投资20亿美元在WeWork 当时,WeWork非常受欢迎,被市场视为超级独角兽。软银将其估值为470亿美元。

但是随着首次公开募股文件的逐渐发布,投资者开始质疑超级独角兽。

根据WeWork的招股说明书,WeWorK 2016年至2018年的收入分别为4.36亿美元、8.86亿美元和18.21亿美元。 然而,收入的持续增长来自商店持续扩张造成的损失。 从2016年到2018年,WeWork的净亏损从4.29亿美元增加到19.27亿美元。

2019年后,净亏损没有变化 2019年上半年,该公司的收入约为15亿美元,高于2018年同期的7.6亿美元。净亏损达到9亿美元,高于2018年同期的7.2亿美元,同比增长25% 就增长和亏损而言,WeWork是世界上最激进的公司之一。

WeWork在招股说明书中表示,“从长期来看,尽管我们认为净亏损不会占收入的百分比增加,但这一百分比在短期内可能会增加,并将继续绝对增长。” 孙正义还表示,我们的工作将在10年内“获得可观的利润”。

根据《21世纪经济先驱报》,这些声明并没有减轻投资者的担忧。 桑福德伯恩斯坦公司分析师克里斯瑞安估计,未来四年,我们需要72亿美元的现金才能将现金流转化为正数 如果在2022年之前出现经济衰退,它需要的资金将上升到98亿美元。

但是WeWork过高的溢价和它的表现之间的巨大反差令投资者担忧。此外,许多观察家和投资者认为它是一家房地产公司,而不是一家科技公司。 尽管WeWork在其上市申请文件中使用了123次“技术”一词,但其基本商业模式与其最大竞争对手IWG并无不同。 IWG通常被视为一家房地产公司。

今年7月,WeWork股票收到了卖家的两份报价,可供交易量分别为1500万美元和每股61美元和54美元。 如果交易成立,WeWork的相应估值将分别为261亿美元和231亿美元。 这远远低于其470亿美元的估值,媒体曾称之为“估值减半”。

9月8日,道琼斯报道称,我们正在考虑将其首次公开募股估值降至200亿美元以下

9月13日,路透社报道称,WeWork的首次公开募股估值已降至100亿至120亿美元之间。

WeWork估值变化(照片来源:华尔街日报截图)

据国际金融报道,英国报纸《Evening Standard》甚至将WeWork描述为华尔街急诊室中最严重的病人 华尔街金融机构进行了市场调查,以了解有多少投资者愿意购买WeWork的股票。答案令人失望:很少有人感兴趣。

10月1日,WeWork正式宣布将正式撤回向美国证券交易委员会提交的招股说明书,并推迟该公司的首次公开募股。 这只曾经耀眼的超级独角兽最终没能像预期的那样站在钟台上。

本月早些时候,彭博(Bloomberg)报道称,在9月底宣布推迟首次公开募股几天后,WeWork向员工发出了裁员警告,声称大规模裁员预计将在本月底进行。 尽管WeWork高管没有具体说明裁员人数,但知情人士在接受彭博新闻社采访时透露,裁员人数约为2000人,约占WeWork员工的16%。 受影响的员工包括产品经理、工程师和数据科学家

WeWork泡沫的破灭与软银的投资无关。

WeWork 2018年的200亿美元估值实际上是由软银设定的 继2017年规模为1000亿美元的软银愿景基金(Softbank Vision Fund)成立后,软银在第二年向WeWork投资了44亿美元。

当WeWork分别在2018年11月和2019年1月收到软银30亿美元和20亿美元的投资时,WeWork的估值从200亿美元飙升至470亿美元。 换句话说,是软银的投资将WeWork的估值提高了270亿美元。

根据经纪公司CLSA和研究机构伯恩斯坦此前的估计,软银及其1000亿级投资基金愿景基金通过多次向WeWork母公司注资,以近110亿美元的投资收购了WeWork母公司We Company近30%的股份。

随着WeWork的问题继续暴露,Son的投资没有获得任何回报,但面临着“浪费水资源”的风险

WeWork暂停首次公开募股的决定正是软银代表的投资者的决定。 自首次公开募股以来,WeWork的估值从峰值470亿美元暴跌至100亿美元至150亿美元,跌幅近三分之二。 这种估值一旦上市,无疑会让绝大多数投资者赔钱

当然,软银面对这种情况更加焦虑。 据报道,当地时间10月22日,软银集团已获得WeWork董事会的批准,并将接管陷入困境的初创公司。 根据此前披露的计划,软银计划向WeWork投资总计40亿至50亿美元(约合350亿元人民币),用于新融资和现有股票。 此次交易中WeWork的预融资估值为75亿至80亿美元,仅占今年1月470亿美元的一小部分。

软银新一轮投资将由三部分组成 在第一部分,软银计划以30亿美元从现有股东手中购买WeWork股票。 在第二部分,软银计划加快以认股权证的形式向WeWork注资15亿美元。 第三部分,软银和瑞穗集团向WeWork提供了约50亿美元的银团贷款。 软银希望在注入大量现金后,我们工作(WeWork)能够实现正的自由现金流并盈利。

此外,软银将向纽曼支付约17亿美元(约合人民币119亿元)的赔偿,包括9.7亿美元的股权、1.85亿美元的咨询费和5亿美元的信贷,以让纽曼放弃对WeWork的控制权。

一旦融资成功完成,软银将对WeWork拥有70%以上的控制权。 软银首席运营官Marcelo Claure将接替纽曼担任董事长。

这意味着软银将在我们的工作上消耗更多的钱。

现在,WeWork的“上市”风暴终于可以结束了。 WeWork的未来发展和市场估值将由软银指导。 毕竟,软银已经在WeWork上花费了100多亿美元,远远高于WeWork目前的估值。

众所周知,软银在阿里巴巴投资了2000万美元,回报率超过1000亿美元。 迄今为止,软银也是阿里巴巴集团的最大股东。孙正义也被称为“马云背后的人” 此外,软银也是优步、滴滴、抓斗、ARM、OYO、饿瑶等企业的投资者,这些企业构成了当今互联网世界的金字塔。 因此,孙正义称自己为“独角兽猎人”。他本人曾以700亿美元超越比尔盖茨,连续3天成为世界首富。

现在我们的工作可能会成为儿子最失败的生意。

摩根士丹利首席美国股票策略师迈克威尔逊(Mike Wilsons)在给投资者的一份报告中指出:“WeWork首次公开募股的失败标志着一个时代的结束,也就是说,‘即使公司不盈利,它仍然可以获得巨大的市场估值’ "

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